Vyrobeno pro Německo zajišťuje 631 miliard eur

Slib Made for Germany (Vyrobeno pro Německo) je titulkem firemního závazku, jehož cílem je proměnit sentiment v aktivitu: 61 společností a investorů uvádí, že v příštích třech letech investují 631 miliard eur do projektů v Německu. Aliance, představená v kanceláři kancléře 21. července, sdružuje skupiny, které se podílejí zhruba na třetině národní produkce, a stanoví jasný cíl zvýšit růst, posílit konkurenceschopnost a rozšířit technologické vedení. Oznámení se setkává se zemí, která vstupuje do třetího roku bez růstu a v roce 38 vykázala nejnižší míru investic mezi 2024 ekonomikami OECD. Ústřední otázkou je, zda Made for Germany dokáže tento trend změnit a trvale zvýšit soukromé investice.

Rozsah a členství Made for Germany

Seznam projektů Made for Germany zahrnuje vlajkové lodě z průmyslu, financí a technologií: Airbus, BASF, BMW, Deutsche Börse, Mercedes-Benz, Rheinmetall, SAP a Volkswagen, k nimž se přidávají mezinárodní investoři a technologickí lídři, jako jsou Nvidia, BlackRock a Blackstone. Balíček zahrnuje jak nové, tak již oznámené projekty. Vedoucí pracovníci tvrdí, že potvrzení dřívějších plánů spolu s dodatečnými závazky signalizuje důvěru a zajišťuje kapitál pro závody, stroje, zařízení a výzkum a vývoj na německé půdě. Organizátoři očekávají, že se k akci připojí více firem, jakmile se vyjasní postupy a otevřou se veřejné linky na spolufinancování.

Vládní kontext za značkou Made for Germany

Nová federální koalice CDU/CSU a SPD, která je u moci od začátku května, si stanovila oživení ekonomiky na vrchol svého programu a tuto prioritu spojila s iniciativou Made for Germany. Parlament schválil zvláštní fond v hodnotě 500 miliard eur na obnovu dopravních spojení, rozšíření elektrických sítí, urychlení digitalizace a podporu výzkumu. Připravuje se snížení cen elektřiny pro průmysl a rozsáhlý daňový balíček je postupně zaváděn ve dvou krocích: okamžité a velmi štědré odpisy investic do výrobních aktiv a výzkumu a vývoje, po nichž bude následovat střednědobé snížení daně z příjmu právnických osob. Vláda prezentuje korporátní alianci a veřejný fond jako doplňkové nástroje pro získávání soukromých peněz a zkrácení lhůt projektů.

Proč se nálada změnila směrem k značce Made for Germany

Vedoucí představitelé společností tvrdí, že politický postoj se vyvíjí rychleji než v posledních letech, což vytváří prostor pro rozhodování. Generální ředitel společnosti Siemens Roland Busch hovoří o nové formě spolupráce s politikou, zatímco generální ředitel Deutsche Bank Christian Sewing označuje iniciativu za signál, že Německo si opět zaslouží úsilí o dlouhodobý kapitál. Kancléř Friedrich Merz popisuje kombinované závazky jako jeden z největších investičních tahounů za poslední desetiletí a opakuje sdělení, že Německo je zpět. Optika je pozitivní, ale úředníci a ekonomové zdůrazňují, že rozhodujícím testem budou čtvrtletní data a tempo, s jakým padají administrativní překážky.

Tlaky, které musí Made for Germany překonat

Šoky z posledních let stále ovlivňují výpočty v představenstvech. Pandemie narušila dodavatelské řetězce, válka na Ukrajině zvýšila náklady na energie, inflace stlačila marže a slabší růst v Číně snížil objednávky na klíčových exportních trzích. Domácí ukazatele zůstávají slabé a celní politika ve Washingtonu vyvolává novou nejistotu pro ekonomiku závislou na obchodu. OECD označuje výdaje na sociální pojištění a nedostatečné investice za strukturální překážky. Aby se program Made for Germany promítl do trvalého oživení, budou společnosti potřebovat spolehlivost v oblasti energetiky, daní a regulace a také jasnější postupy v plánování a povolování.

Sociální systémy zatěžují náklady a důvěru

Německo směruje přibližně 42 procent svého ekonomického výkonu do sociálních výdajů. Největším tahounem jsou penzijní fondy, protože populace stárne a do důchodu odcházejí generace „baby boomers“. Příspěvky na zákonné zdravotní pojištění vzrostly na začátku letošního roku a očekává se, že v roce 2026 vzrostou příspěvky na dlouhodobou péči. Zaměstnavatelé a zaměstnanci si tyto odvody rozdělí, čímž se zvýší náklady na práci. OECD označuje reformu sociálního pojištění za největší výzvu pro tuto lokalitu. Vláda uvádí, že dalším významným balíčkem na jejím programu je reforma sociálního státu, jejíž první výsledky by měly být k dispozici v nadcházejících měsících. Obchodní skupiny považují tuto oblast za zásadní pro důvěryhodnost iniciativy Made for Germany.

Mezera v nástupnictví v podnikání ohrožuje kapacitu

Nová zpráva DIHK varuje, že v Německu docházejí podnikatelé, kteří by převzali stávající firmy. Na základě více než 50,000 2019 konzultací v průmyslových a obchodních komorách se rozdíl mezi majiteli hledajícími nástupce a potenciálními kupci od roku 9,600 téměř zdvojnásobil. V celé zemi čelí přibližně 4,000 250,000 společností hledajících nástupce pouze asi XNUMX XNUMX zájemcům. Více než čtvrtina majitelů již zvažuje uzavření své činnosti. Extrapolací by v příštím desetiletí mohlo být ohroženo až XNUMX XNUMX firem, pokud se nenajdou žádní nástupci. To by zasáhlo hodnotové řetězce, zvýšilo neobsazenost hlavních ulic a oslabilo venkovské komunity, kde jediný hostinec nebo dílna často slouží jako společenské centrum.

Odvětví s největším nedostatkem nástupců

Největší nesoulad vykazuje pohostinství a maloobchod, kde je v nabídce více než třikrát více společností než kandidátů. V dopravě se poměr zvyšuje na přibližně čtyři ku jedné. Dokonce i ve službách a IT převažuje nabídka nad zájmem zhruba dvakrát. DIHK spojuje prohlubující se rozdíl s demografickými údaji, ale také s prodlouženým obdobím recesního tlaku, vyššími cenami energií, práce a surovin a nejistotou ohledně výhledu. Napjatý trh práce umožňuje schopným kandidátům vyjednávat atraktivní placené pozice, aniž by podstupovali podnikatelské riziko. Toto strukturální napětí je v pozadí iniciativy Made for Germany a ilustruje, proč musí být investiční plány spojeny s opatřeními, která udrží při životě tisíce životaschopných malých a středních firem.

Jaké komory navrhují stabilizovat nástupnictví

Obchodní komory volají po jednodušších, rychlejším a předvídatelnějším postupech. Mezi jejich návrhy patří jednotné kontaktní místo pro registraci převodu podniku na úrovni státu, praktická pravidla pro používání stávajících údajů o zákaznících a dodavatelích po předání a zjednodušené schvalování změn v budově. Zasazují se také o časově omezenou obecnou ochranu nově nabytých firem, srovnatelnou s myšlenkou „zón ochrany zakladatelů“, aby se noví majitelé mohli soustředit na stabilizaci a přeorientování provozu, než se budou zabývat řadou nových povolení. Takové kroky by doplnily iniciativu Made for Germany tím, že by zajistily, že kapitálové výdaje ve velkých skupinách se dostanou až k dodavatelům, místo aby byly blokovány administrativními překážkami.

Signály z průmyslu o výchozím bodě

Chemický a farmaceutický sektor, často vnímaný jako ekonomický seismograf, hlásí napjaté podmínky a varuje před přemisťováním firem a insolvencemi, pokud náklady a byrokracie zůstanou vysoké. Vedoucí pracovníci trvají na tom, že program Made for Germany se prosadí pouze tehdy, pokud reformy sníží zátěž pro práci a kapitál. Zdůrazňují, že sedmi až osmiprocentní schodek v investicích podniků ve srovnání s rokem 2019 musí být odstraněn a překonán, nikoli pouze dočasně zmenšen jednorázovými projekty.

Rizika, která by mohla zhatit investiční úsilí

Obchodní napětí se Spojenými státy je ústředním problémem. Vedoucí představitelé podniků varují, že opakované hrozby cel zvyšují pravděpodobnost globálního poklesu a komplikují plánování pro odvětví zaměřená na export. Na domácím trhu je nebezpečím krátkodobý nárůst objednávek, po kterém bude následovat zklamání, pokud se strukturální reformy zastaví. Analytici proto budou sledovat tři ukazatele: zda tvorba hrubého fixního kapitálu rozhodně vzroste nad základní úroveň z roku 2019; zda ukazatele sentimentu, jako je podnikatelské klima podle IFO, konvergují s produkcí a objednávkami; a zda se doby schvalování projektů v oblasti energetiky, dopravy a průmyslu měřitelně zkracují. Důvěryhodnost iniciativy Made for Germany závisí na těchto výsledcích.

Jak by úspěch pocítili pracovníci a regiony

Pokud se iniciativa osvědčí, jejími nejjasnějšími signály by byly nové náborové vlny, silnější nábor učňů a znatelný nárůst dodavatelských smluv napříč regiony. Města, která se potýkala s uzavíráním podniků a neobsazenými pracovními místy, by získala z toho, že by nástupci převzali místní firmy, místo aby je zavírali. Rostoucí tempo modernizace sítě, železničních prací a výzkumných projektů by naznačovalo, že veřejný fond a program Made for Germany se vzájemně posilují. Pro expatrované obyvatele a mezinárodní investory by kombinace rozsáhlých firemních závazků, cíleného reformního plánu a zjednodušených postupů snížila vstupní bariéry a zvýšila viditelnost příležitostí v oblasti výroby, energetiky, softwaru a technologií souvisejících s obranou.